In 1995 Congressperson Bill Archer proposed that the income tax be replaced with a consumption tax. If his program had been passed

In 1995 Congressperson Bill Archer proposed that the income tax be replaced with a consumption tax. If his program had been passed, then today it is likely that the equilibrium interest rate

would be lower and the equilibrium quantity of loanable funds would be higher

Cyclical unemployment refers to

year-to-year fluctuations of unemployment around its natural rate

The natural unemployment rate includes

both frictional and structural unemployment

Compared to the United States, France has (typically) higher unemployment rates. The cause of much of this difference seems to be attributable to

high France unemployment benefits

Unemployment rate equals:

(number of unemployed/labor force)*100

In the United States in recent years, the unemployment rate among teenagers (16-19 years of age) has been

greater than that of people ages 20 and over

Civilian labor force participation rate equals:

(labor force/adult population)*100

Economists use the word “money” to refer to

those assets regularly used to buy goods and services

The M1 money supply is composed of

currency, demand deposits, traveler’s checks, and other checkable accounts

The Federal Reserve

all of the above

At the Federal Reserve,

the nation’s monetary policy is made by the Federal Open Market Committee

To increase the supply of money the Fed may

lower the discount rate

In the 1970s in response to recessions caused by an increase in the price of oil, the central banks in many countries increased the money supply. The central banks might have done this by

purchasing bonds on the open market, which would have lowered the value of money

A problem that the Fed faces when it attempts to control the money supply is that

the Fed does not control the amount of money that households choose to hold as deposits in banks

If the current money supply is located at MS1,

there is no excess supply or excess demand if the value of money is 2

When the money supply curve shifts from MS1 to MS2,

the equilibrium price level increases

If inflation is higher then what was expected,

creditors receive a lower real interest rate than they had anticipated

Business cycles

are fluctuations in economic activity, such as employment and production

When we say that economic fluctuations are “irregular” we mean that

recessions do not occur at regular intervals

Below are pairs of GDP growth rates and unemployment rates. Economists would be shocked to see most of these pairs in the U.S. with the exception of which?

3%; 5%

In 2001, U.S. was in recession. Which of the following things would you expect not to have happened?

increased investment spending

According to the National Bureau of Economic Research (NBER), the latest recession started in:

December 2007 and ended in June 2009